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伦交所:对不起,港交所你想多了

更新时间:2019-10-25 12:48:44 

伦敦证券交易所拒绝香港证券交易所2,800亿港元收购建议的原因是什么?国际金融中心的地位似乎并非不可动摇。

9月13日中秋节当晚,当地时间中午12: 24,伦敦证券交易所(以下简称伦敦证券交易所)官方网站发表声明称,董事会一致否决了香港交易所的收购提议,称无需与香港交易及结算所有限公司(以下简称香港交易所)进一步联系。伦敦证券交易所没有回旋余地拒绝这一近300亿英镑的超级巨无霸收购提议。

伦教交易所的公开信

然而,在早前的新闻中,香港交易所似乎早已下定决心收购伦敦证券交易所。伦敦证券交易所的反对力量不是很强,感觉一步到位。香港证券交易所(Hong Kong Stock Exchange月11日宣布,计划收购伦敦证券交易所,总价格为2867亿港元。同一天,HKEx首席执行官李小嘉发表了一篇题为《连接世界的新旅程》的文章,称此次收购是香港和伦敦一生难得的“世纪联姻”。

李小嘉发表了一篇高调的文章

在一篇解释拟议合并原因的文章中,李小嘉表示,纽约证券交易所和HKEx都是世界上最重要市场的金融基础设施,它们的业务高度互补。如果两者能够成功结合,这将是东西方资本市场第一次真正联合起来。

在李小嘉看来,伦敦证券交易所是全球固定收益和货币市场的领导者,而香港证券交易所是全球股票、股票衍生品和ipo市场的领导者。两者的结合将提供全资产、全方位、全产品的金融服务。更重要的是,两者的结合将为投资交易和风险管理创造金融基础设施,这对东西方资本自由流动和世界市场一体化至关重要。一方面,它可以为亚洲投资者提供广泛的全球金融服务和产品;另一方面,中国庞大的中产阶级人口和财富积累将为欧美成熟资本市场的发展带来稳定和动态的长期资本来源。

李小嘉在文章中提到,对香港来说,这段婚姻将使香港能够在全球金融体系中重新定位。香港不再是外资进出中国市场的门户,也是新国际金融结构下举足轻重的国际金融市场平台。同时,它也为香港提供了连接中国与世界的新动力和新空间。

香港财经事务及库务局发言人表示,特区政府很高兴看到HKEx巩固基础,把握国际机遇,按照其战略规划的方向,迈向更国际化的发展。

然而,伦敦证券交易所在9月13日的拒绝是绝对无情的,根本没有给香港证券交易所任何机会。打脸太糟糕了。我不知道用什么词来形容它。羞辱?

在致HKEx的公开信中,伦交易所给出了拒绝HKEx的战略水平、可行性、并购形式和价值。

四个原因:

首先,HKEx的提议不符合伦敦证券交易所的战略目标。目前关于收购整修贸易的提议符合区域经济共同体成为金融市场基础设施主要提供者的目标,而HKEx的地理因素和贸易量与区域经济共同体的战略考虑背道而驰。伦敦证券交易所(London Stock Exchange)也表示,非常重视中国市场的机遇,但不认为香港证券交易所能够带来亚洲最佳定位和中国最佳交易平台。相反,它重视目前与上海证券交易所的互利伙伴关系,这也是在中国联系机遇的更直接渠道。

第二,严重的交货风险。在可行性风险方面,HKEx的提议将面临多方审查。这一进程能否获得多方支持还很不确定,这对股东来说也是一个更大的风险。

3.HKEx股票没有吸引力。HKEx四分之三的报价是以HKEx股票的形式,但这不够吸引人。伦敦证券交易所(London Stock Exchange)认为,香港证券交易所的股票内在不确定性,并对香港证券交易所的长期战略地位表示怀疑。

第四,伦敦证券交易所的价值被大大低估。与LUFUT能够获得的价值相比,HKEx获得的LUFUT的价值明显减弱。鲛人的声明还提到,鲁弗斯的收购进展顺利,预计将于今年11月提交股东批准,并将于2020年下半年完成。

这四个原因是什么意思?坦率地说,伦敦证券交易所对香港证券交易所的预期增长空间并不乐观,认为香港证券交易所的股价限制了未来的增长空间,缺乏吸引力。此外,伦敦证券交易所认为,香港证券交易所的股票存在内部不确定性。这些不确定性从何而来?这是因为HKEx的长期战略地位不确定。为什么不呢?这应该是众所周知的。

潜台词可以从伦敦证券交易所给出的四个理由中读出:

香港目前正处于动荡之中。其业务主要集中在香港、来自香港的金融市场以及在香港上市。香港的未来地位及其在中国对外关系中的作用非常不确定。我们的股东现在怎么能愿意接受你的提议呢?是的,我们非常重视我们在中国的巨大商机,珍惜我们在中国的合作关系。然而,我们认为港交所不能为我们提供亚洲最好的长期定位/平台,也不是中国最好的上市和交易平台。我们非常重视与上海证券交易所的互利伙伴关系,这是我们在中国扩大机会的首选和直接渠道。

香港交易及结算所有限公司(HKEx)想收购伦教交易所,没门!

为什么以前有门,现在没有了?伦敦证券交易所的态度为什么变化这么大?本局认为,在经历数月的“香港独立”风波后,伦敦证券交易所极有可能认为香港未来可能不稳定,香港的地位会因此而下降。此外,从中国最近的政策来看,给予上海和深圳更大的政策支持是显而易见的。在这种情况下,伦敦证券交易所可能认为,如果选择与香港证券交易所合并,它可能无法真正分享中国未来发展的巨大利益。

伦敦是欧洲的金融中心,伦敦交易所是这个欧洲金融中心最核心的部分之一。纽约证券交易所有意与HKEx合并的原因是,它看中了HKEx背后的中国市场。过去,伦敦证券交易所(London Stock Exchange)认为香港是中国通向西方的窗口,因此与香港证券交易所合并相当于英国将西方的血管与中国的动脉相连。只要中国有大发展,英国就能抢占东西方一体化的桥头堡。

以李小嘉为首的HKEx在2012年成功收购了伦敦金属交易所。我相信这次成功的交易增强了他们的信心,即他们可以在2019年达到一个新的高峰,收购更大的伦敦证交所(相比之下,伦敦证交所是一个萝卜)。然而,该计划赶不上变化,国际环境不同,香港的外部影响受到分裂分子的干扰,缺乏“安全”。

伦敦证券交易所明确表示,中国的发展是一个重大机遇,非常重视与上海证券交易所的互利合作。它还表示,上海证券交易所是与中国合作的首选和直接渠道。坦率地说,鲛人研究所并没有改变对中国发展带来的机遇的理解。改变的是它对香港的理解。

由此我们也可以看到英国的狡猾和实用主义。一方面,英国政府对“香港独立”的支持在政治上接近美国;另一方面,英国政府在经济上采取了廉价的行动,并继续扩大与中国的合作和交流。

对香港来说,这项“业务”的损失极其巨大,甚至无法弥补。然而,在过去几个月的闹剧中受损的不只是香港的金融业,而是香港的灾难和混乱。

香港政府财政司司长陈茂波

香港政府财政司司长陈茂波表示,香港经济正面临严峻形势和下行压力。他指出,在酒店业,业内人士表示,8月份一些地区的酒店入住率下降了一半以上,房价下降了40%至70%。零售业和餐饮业的情况类似。

在对外贸易方面,七月份香港商品整体出口货值较去年同月下跌百分之五点七。今年首六个月,经香港转口往美国的所有产品总值,较去年同期下跌百分之十五点二。陈茂波表示,反复发生的暴力袭击、封锁道路、地铁、机场等重要交通基础设施,不仅阻碍了市民上班、上学、生活和照顾家人,也极大地影响了国际会议、展览和大型活动的举行。许多会议和商务旅行被推迟,甚至转移到其他地方。不久前,国际评级机构惠誉(Fitch)将香港的信用评级从“aa”下调至“aa”,并将评级前景从“稳定”改为“负面”。

在这种情况下,香港“香港新闻”的创始人林行止11日写了一篇文章,抛出奇怪的理论,称香港经济低迷与暴力冲击无关,暴力破坏有利于当地国内生产总值的增长。此外,它已经传播了2000多个单词,这并不奇怪。

香港“新宝”创始人林行止

在猛烈的冲击下,他看不到香港经济悬挂的三号台风信号。

他看不出旅游业和零售业遭受了悬崖般的衰退。

他看不到750万香港同胞为摧毁暴徒付出代价。

他看不到数万亿股的市值蒸发。

港口混乱摧毁“比尔”

他对市民的投诉视而不见,对损害香港国际形象的行为视而不见。相反,他找到了一种为暴徒“唱赞歌”的新方法。

林先生不妨拍拍自己的良心:作为一个资深媒体人,你想为暴徒说话吗?作为“湘江第一支健康笔”,你不在乎这篇文章是否健康吗?恐怕它被网民嘲笑为“湘江第一支廉价钢笔”。

香港行政长官林郑月娥

林郑月娥说,香港和国家的命脉是连在一起的。过去几年,香港积极推动两地资本市场的互联互通。先后实施内地与香港、沪港证券交易所、深港证券交易所、债券交易所“北对北”等共同基金认定安排,为国际投资者提供了独特的双向投资平台。一方面,它为国家资本市场的开放做出了贡献;另一方面,它巩固了香港作为国际金融中心和离岸人民币中心的地位。特区政府会积极跟进内地部委落实相关政策和措施。希望通过大湾区的规划,政府能够抓住进一步开放金融市场的机遇,拓展更多的融资渠道和跨境金融服务,改善整个地区的商业环境,为行业带来更多的发展机遇。

香港的动荡是一个深渊。它滑得越深,失去的机会就越多,未来前景也越暗淡。香港各界人士需要共同努力,尽快恢复秩序,否则损失会越来越严重。香港已经受够了混乱,人民也受够了。停止暴力和恢复秩序是人民的意愿。

为了维护“一国两制”的底线和香港的繁荣稳定,我们希望林先生能够明辨是非,澄清谬误,找到正确的逻辑思维方式,善用自己的笔,站在正义的一边,显示他对香港的真正爱。

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